Inflación

Inflación Agosto 2023

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POR LifeInvest

Se estabiliza la inflación con menor nivel 
 de actividad económica

La tasa de inflación mensual en julio se situó en 0,2%, similar a la del mes previo y en concordancia con lo esperado por los analistas. Por su parte, la tasa de inflación interanual experimentó una ligera aceleración al pasar de 3% en junio a 3,2% en julio, aunque la tasa de inflación básica (excluyendo alimentos y energía), disminuyó de 4,8% en junio a 4,7% en julio. Estos resultados reflejan una clara tendencia a la disminución de la inflación desde su pico de 9,2% en junio de 2022, la cual gradualmente está convergiendo a la meta de 2% establecida por la Reserva Federal.

Conviene precisar que el 90% del aumento de los precios de julio se explica por el incremento en los gastos de la vivienda, tanto por la incidencia de los alquileres como por las mayores erogaciones por concepto de hipotecas, debido al alza de la tasa de interés. Aunque los precios del petróleo evidenciaron un alza significativa en julio, su impacto en los precios de la gasolina fue modesto durante el mes.

Este comportamiento de la inflación ha ocurrido en un contexto en el que si bien la economía experimentó un crecimiento de 2,4% en el segundo trimestre de 2023 (por encima de lo esperado), la reciente data de empleo sugiere una relativa ralentización de la economía.

Bajo este contexto, en la próxima reunión de la Reserva Federal del 20 de septiembre de 2023 se deberá decidir el curso futuro de la política monetaria. Ya el mercado parece descontar con alta probabilidad que no ocurrirá un ajuste al alza de la tasa de interés, considerando entre otros factores que frente a una inflación anual de 3,2%, una tasa de interés de 5,25% luce relativamente elevada y ya parece que la misma ha jugado su papel en contener el alza de los precios.

Un factor que podría contribuir a un menor nivel de inflación es la deflación que se observó en China y la desaceleración de la inflación en Europa, aunque hay la incertidumbre acerca del pronunciado ascenso de los precios del petróleo.

 

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